美國5月貿易逆差擴大至787億美元 創逾一年新高

美國5月貿易逆差擴大至787億美元，創逾一年多來最大差距，主因進口攀升、出口下滑。

美國人口普查局週一公布的數據顯示，5月貿易逆差為787億美元，相較於4月的559億美元，為自2025年3月關稅前創下的1330億美元紀錄以來最大規模。數據顯示，當月進口增加，出口則下降。

月增228億美元的逆差擴大幅度，為2025年初關稅驅動飆升以來最大的單月增幅。4月逆差在連續四個月的擴大後曾短暫收窄至559億美元，但5月的反轉表明，貿易失衡的潛在趨勢仍在擴大。2025年3月1330億美元的峰值是在廣泛關稅生效期間出現，儘管此後13個月內逆差壓縮超過一半，但5月數據顯示，調整可能已告一段落。

貿易逆差擴大對第二季國內生產毛額（GDP）構成壓力，因為淨出口直接從GDP計算中扣除。逆差擴大通常會減少貿易對經濟成長的貢獻，可能拖累季度擴張速度。在其他條件不變的情況下，僅4月至5月的波動就可能使第二季年化GDP成長率削減約0.5個百分點。

隨著美國進入大選週期，貿易政策仍是核心焦點。2025年3月的關稅升級行動是數十年來最重大的貿易政策舉措。持續的貿易逆差可能重新點燃關於關稅政策作為重新平衡貿易流動工具有效性的辯論，尤其是在美國即將舉行總統大選之際。5月數據顯示，進口需求的韌性超出政策制定者預期，而出口增長則持續面臨美元走強與貿易夥伴報復措施帶來的阻力。

人口普查局下一份涵蓋6月份的貿易報告預計將於8月初發布。經濟學家將關注逆差擴大趨勢是否持續，抑或5月數據僅為季節性因素導致的單月異常。未來幾個月貿易逆差的走向，將對GDP增長以及選舉前的貿易政策討論產生重要影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。