美國初領失業金人數降至21.5萬 勞動市場持續強韌

美國勞動市場在6月延續其令人意外的韌性，初領失業救濟金人數降至21.5萬人，低於市場共識預估的22.5萬人。

上週美國申請失業救濟金人數降幅超出預期，減少1.2萬人至21.5萬人，顯示在伊朗衝突與利率高漲的背景下，招聘動能仍然持續。

勞工部週四公布的報告顯示，申請人數低於FactSet調查分析師預估的22.5萬人。每週失業救濟申請數據被視為即時反映裁員情況的指標，也是衡量勞動市場健康的關鍵指標。

用來平滑週期性波動的四週移動平均數上升750人至22.42萬人，而截至6月13日當週的連續請領人數則增加2.1萬人至182萬人。這份數據出爐之際，市場正關注政府即將於下週公布的6月就業報告。

強韌的勞動市場使聯準會對抗通膨的任務更加複雜。5月消費者物價較去年同期上漲4.1%，創下2023年4月以來最大年增幅，主要受到荷莫茲海峽關閉後油價上漲所推動。由於通膨仍高於聯準會2%的目標，官員在最近一次會議中維持基準利率不變，根據芝加哥商品交易所集團數據，華爾街認為今年升息的機率高達85%。

5月的就業報告顯示，美國雇主新增17.2萬個職位，自2月底伊朗戰爭爆發以來的三個月內，經濟平均每月新增18.8萬個就業崗位——這是自2024年初以來最佳的連續三個月表現。失業率維持在4.3%，接近歷史低點。4月職位空缺也出現增加，雇主發布了760萬個職缺，高於3月的690萬個，創下2024年5月以來新高。

招聘升溫之前，2025年全年表現疲弱，新增就業不到20萬個，相較之下2024年全年新增約150萬個就業崗位。自經濟從疫情衰退中復甦以來，每週失業救濟申請人數大致穩定維持在20萬至25萬人之間，但由於關稅、聯邦政府裁員以及高利率的持續影響，約兩年前招聘開始放緩。

利率路徑取決於勞動數據

聯準會偏好的通膨指標在5月升至三年高點，原因是荷莫茲海峽關閉後油價達到高峰——全球每日約有五分之一石油通過該海峽。雖然美國與伊朗上週同意結束戰爭後能源價格已回落，但此前的飆漲已在數月內擠壓消費者預算。上一次通膨超過4%是在2023年，當時聯準會以一系列升息作為回應，最終將聯邦基金利率推至數十年來最高水平。

數位聯準會政策制定者表示，他們願意考慮今年至少升息一次，這可能有助於降低通膨，但也將提高借貸成本，並可能減緩招聘。較低的利率雖能提振經濟與招聘，但往往也會刺激通膨，使央行缺乏寬鬆空間。

對人工智慧的樂觀情緒也為就業市場注入不確定性，原因在於發展AI所需的投資，以及該技術可能改變或取代部分工作崗位的風險。近期進行裁員的企業包括威瑞森、UPS、亞馬遜、迪士尼、星巴克及沃爾瑪。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。