美國原油庫存減少170萬桶，超出分析師預期一倍

美國原油庫存上周錄得超預期的170萬桶降幅，因出口激增且煉油廠提高產能，在夏季需求高峰期來臨前收緊了供應。

能源資訊署（EIA）周三公布，截至7月10日當周，商業原油庫存降至4.097億桶，而《華爾街日報》調查中分析師預期為減少90萬桶。目前原油庫存較五年同期均值低6%。

原油日均出口量增加45.9萬桶至370萬桶，而進口量日均增加6萬桶至570萬桶。煉油廠產能利用率從前一周的95.8%升至96.2%，原油加工量日均增加9.9萬桶至1710萬桶。美國產量維持在每日1390萬桶附近，較去年同期增加47.5萬桶。

此輪庫存下降之際，美國與伊朗之間的地緣政治風險為油價提供底部支撐，布倫特原油報每桶84.08美元，WTI原油報每桶79.13美元。戰略石油儲備（SPR）再減少300萬桶至3.165億桶，創逾43年新低，逼近2.5億至3億桶的運作最低門檻，若跌破該水平，儲備可能難以有效抽取原油。上一次SPR庫存如此之低是在2023年拜登政府創紀錄的釋放期間，當時為應對俄烏衝突導致的供應中斷，釋放量超過2億桶。目前SPR庫存較最大容量減少4.15億桶。

汽油庫存減少150萬桶至2.105億桶，目前較五年均值低8%；而餾分油庫存增加460萬桶，市場預期為減少10萬桶。儘管出現庫存增加，餾分油庫存仍較五年均值低11%。在WTI期貨交割地俄克拉荷馬州庫欣，庫存增加43萬桶至2000萬桶。

超預期的庫存降幅強化了美國駕駛旺季高峰期供應收緊的敘事。過去四周，總產品供應量日均為2030萬桶，較去年同期增加0.3%，而汽油需求維持在每日880萬桶。隨著SPR釋放放緩——上周300萬桶的釋放量是4月以來最低——市場面臨戰略緩衝儲備減少的情況，該儲備近幾個月來一直在幫助抵銷產量下滑。上一次類似的持續庫存減少是在2023年中，當時庫存連續七周下降，WTI油價在9月升至每桶90美元以上。美國石油協會（API）此前報告初步數據顯示庫存減少56.4萬桶，而EIA的最終數字比前者高出近三倍。

展望未來，交易員將密切關注後續庫存數據，因夏季駕駛旺季將持續到8月，屆時汽油需求通常達到年內最高水平。如果SPR釋放速度加快，尤其是中東緊張局勢持續升級，可能進一步推高油價。

本文僅供參考，不構成投資建議。