美國與伊朗同意停火，6月30日荷姆茲海峽會談敲定

美國一名高階官員表示，美國與伊朗已同意停止對彼此的所有動能行動，並將於6月30日在杜哈會面。此前，6月17日簽署的停火協議僅維持11天便崩潰，雙方陷入針鋒相對的打擊行動，威脅重啟荷姆茲海峽危機。

一名美國高階官員告訴Axios：「我們決定停止所有動能行動。」此處「動能」為軍方對打擊與攻擊的術語。另一名美國官員表示，在技術性談判進行期間，敵對行動將「暫時」停止，並補充稱在此期間船隻可以「自由通行」荷姆茲海峽。

局勢降溫使標普500指數期貨在尾盤交易上漲0.5%，那斯達克100指數期貨上漲0.6%，而布蘭特原油微漲0.4%至每桶約72.30美元。此走勢部分回吐了自6月28日以來的風險溢價——當天伊朗向美國在科威特和巴林的設施發射飛彈，美國則打擊了荷姆茲海峽附近的10個伊朗軍事目標。根據美國能源資訊管理局（EIA）的數據，該水道承擔全球約20%的石油貿易。

該協議為最初在瑞士簽署的諒解備忘錄爭取到60天的喘息空間，但核心爭端——誰控制荷姆茲海峽的通行權——仍未解決。伊朗外交部長阿拉格齊6月28日表示，該水道將在30天內繼續處於伊朗監管之下，華盛頓方面否認此說法。據Axios報導，上週瑞士會談中同意設立的美伊軍事熱線未能啟用，直接導致了最新的局勢升級。

停火如何瓦解

6月17日的諒解備忘錄給予伊朗60天時間安排商船安全通行荷姆茲海峽，以換取美國的制裁豁免及解凍伊朗資產。但僅11天內，雙方就相互指責對方違反協議。伊朗要求船隻提前協調通行，華盛頓稱此舉違反協議。6月27日，一架伊朗無人機撞擊了懸掛巴拿馬旗的油輪「紀久號」，該船載有逾200萬桶原油，隨後美國打擊了伊朗雷達與監視站點。伊朗則以彈道飛彈和無人機報復，攻擊了美國在科威特的阿里阿爾薩勒姆空軍基地以及巴林薩勒曼港的美國第五艦隊。

美伊上一次在停火期間直接交火，是在2月28日美以打擊伊朗之後的數月間，那次打擊引發了荷姆茲海峽的首次封鎖。當時的對峙使布蘭特原油在6月底前飆升至每桶82美元以上，隨後外交管道重新開啟。

杜哈會談與熱線缺口

6月30日在卡達舉行的會議將地點從瑞士轉移，最初的諒解備忘錄即是在瑞士調解達成。據一名美國官員及一名知情人士透露，美方技術團隊負責人尼克·史都華預計將出席。會議議程核心是恢復美軍與伊朗伊斯蘭革命衛隊之間的熱線——該熱線上週原則上已獲同意但從未啟用，雙方現在均承認這一失敗是戰事重啟的近因。

卡達曾譴責伊朗對巴林和科威特的打擊侵犯主權，現為會談主辦國。巴基斯坦也在最初的停火協議中擔任調解人。兩國均未就6月30日的會議發表正式聲明。

東京海上資產管理公司首席全球策略師平川正治表示，股票期貨的 relief rally 反映出投資人堅信，隨著美國期中選舉臨近，雙方都不願發動全面戰爭。「投資人將這些小規模衝突視為暫時性，並不預期會升級為另一場戰爭，」他表示。根據彭博數據，在美伊和平前景與科技業樂觀情緒的支撑下，全球股市可望創下2020年以來最佳季度表現。

不過，石油市場的風險溢價在熱線正式運作且船隻安全通行荷姆茲海峽之前，不太可能完全消散。布蘭特原油的逆價差——供應緊張的信號——雖已收窄但仍處於高位。下一個考驗在6月30日：若會談能產出一條可運作的熱線，60天停火或許能夠維持；若否，打擊與報復的模式可能在數日內重演。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。