特斯拉面臨40.6萬輛交車考驗，高盛看好上看42萬輛

特斯拉將於7月2日面臨一場決定成敗的交車考驗，華爾街共識預期為406,024輛，且至少兩家大型銀行預測實際數據將高於預期，有望扭轉該股今年以來累計17%的跌幅。

「數據顯示有機會超標，」高盛分析師 Mark Delaney 表示。他將第二季交車預估從40.5萬輛上調至42萬輛，理由是截至5月，歐洲地區年增率約達85%至90%，而中國市場則呈現高個位數百分比的增長。

由特斯拉彙整22家賣方機構預估所得出的406,024輛共識，其中包括392,625輛Model 3與Model Y，以及12,978輛其他車款。高盛的42萬輛預測與巴克萊的41.8萬輛預估，均遠高於中位數的408,609輛。加拿大皇家銀行資本市場分析師 Tom Narayan 預測為40.5萬輛，給予「優於大盤」評級及475美元目標價；而貝雅的分析師預估為39.29萬輛，是大型投行中最保守的數字，但同樣給予「優於大盤」評級及522美元目標價。

若實際交車數達到或超過40.6萬輛，特斯拉將連續兩季實現年增率成長，扭轉此前連續兩年的年度下滑趨勢。該公司2025年第二季交付384,122輛，較前一年同期下滑14%；2026年第一季則交付358,023輛——該季產量為408,386輛，導致逾5萬輛庫存滯銷。若能達到市場共識，將代表庫存去化正在加速。若低於39萬輛，則意味著供需缺口正在擴大。

此役的影響不僅止於交車數字本身。特斯拉2026全年共識預期為1,654,808輛，僅較2025年的1,636,129輛微增1%，且該數字自3月以來已下修約3.5萬輛。儲能部署量預計將達到13.8 GWh，季增36%，但詳細數據要等到7月22日的財報電話會議才會公布，屆時投資人也將關注汽車毛利率及Cybercab量產時間表的最新進展。

對特斯拉持股人而言，若交車數超過40.6萬輛，將是這波跌勢以來最有力的需求復甦訊號。不過，高盛給予「中性」評級及375美元目標價，顯示股價已部分反映復甦預期。交車數據之後的下一個催化劑是7月22日的財報電話會議，屆時毛利率數據與Robotaxi進展將決定這波行情是否能延續。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。