記憶體股重挫9%，半導體賣壓加劇

費城半導體指數週三下跌5.3%，主要受記憶體類股暴跌9%拖累，領跌股為SanDisk與Kioxia。

「一家公司的亮眼獲利，意味著有人正在為此付出代價，」BMO Family Office 首席投資官 Carol Schleif 表示，點出記憶體晶片製造商的強勁業績，實際上是以雲端巨頭客戶承擔攀升的晶片成本為代價。

SanDisk 暴跌11%，Kioxia ADR 重挫10.6%，美光科技下跌8.6%，威騰電子下跌8.1%，希捷科技下跌6.9%。記憶體次級指數一度下滑多達9%，創下數月來最大單日跌幅。此波賣壓拖累那斯達克綜合指數下跌0.6%，標普500指數下跌0.2%，那斯達克100指數下跌1.3%。道瓊工業平均指數微漲0.1%，與科技股主導的指數走勢分化，因投資人轉向工業和週期性類股。

標普500指數11大類股中有6類走低，科技與非必需消費品類股領跌。工業類股上漲2.2%，為表現最佳的類股，因投資人從高估值科技股轉向週期性股票。必需消費品類股同步下跌，通膨前景持續壓抑家庭消費力。

記憶體類股的拋售，延續了6月因SK海力士放緩高頻寬記憶體擴產所引發的跌勢——分析師將此解讀為基於利潤考量所做的產能重新配置，而非需求崩潰。記憶體製造商持續緊控市場供給，三星首季DRAM均價飆升146%，SK海力士則報告毛利率在60%中段水準，定價權牢牢掌握在賣方手中。記憶體與邏輯晶片類股的表現明顯分歧：據Wedbush指出，雖然記憶體類股暴跌，但輝達在6月賣壓中僅下跌約3.6%，該券商將此視為買入機會，認為企業需求仍然穩健。

根據LSEG數據顯示，此次下跌可能抹去先前推動費城半導體指數邁向史上最強季度漲幅的多頭行情。交易員指出，市場持續擔憂雲端巨頭靠舉債融資的AI支出，以及市場預期在5月通膨突破4%後，聯準會將在年底前升息25個基點。美國商務部報告顯示，受能源價格上漲帶動，通膨率三年來首次突破4%，可能促使聯準會更接近升息。蘋果在6月底因調升iPad與MacBook售價以因應記憶體與儲存晶片成本飆升而股價下跌6.1%，顯示晶片漲價正持續衝擊科技供應鏈。至於美光，該股6月25日在獲利優於預期後曾大漲15.7%，如今行情逆轉，反映出市場對這個今年表現最強勢的類股，情緒已出現劇烈轉變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。