SKB BIO 飆漲7%：sac-TMT肺癌試驗達標

SKB BIO (06990.HK) 表示，其 sacituzumab tirumotecan 聯合 Keytruda 的第 III 期研究，在針對一線 PD-L1 陰性非小細胞肺癌患者中達到主要終點，帶動股價上漲 6.8%。

「這項正面結果代表 sac-TMT 在一線非小細胞肺癌治療研究中邁出關鍵一步，」高盛分析師在報告中表示。該券商維持買入評級，並將目標價從 561.40 港元上調至 582.95 港元，隱含較週三收盤價約有 9% 的上行空間。

高盛將 OptiTROP-Lung06 試驗的成功機率從 81% 提高至 90%，並將 SKB BIO 2027 年及 2028 年每股盈餘預測分別上調至 7.51 元人民幣及 14.46 元人民幣。該行亦將海外一線非小細胞肺癌中 PD-L1 腫瘤比例分數低於 50% 適應症的成功機率，從 54% 調升至 63%。

高盛認為，這項試驗勝利鞏固了 SKB BIO 作為潛在全球化 ADC 領域參與者的地位。非小細胞肺癌是全球最大的腫瘤市場之一，每年全球新增確診病例超過兩百萬例。PD-L1 陰性患者約占病例數的 30%，與腫瘤表達該生物標記物的患者相比，其免疫療法選擇較為有限。

OptiTROP-Lung06 研究評估了 sac-TMT（一種靶向 TROP2 的抗體藥物複合體，亦稱為 SKB264/MK-2870）與默克抗 PD-1 療法 Keytruda 的聯合應用。該藥物設計用於將化療藥物直接遞送至表達 TROP2 蛋白的癌細胞，該蛋白在包括乳腺癌、肺癌及胃癌在內的多種腫瘤類型中均存在過度表達。

SKB BIO 股價週三上漲 6.8%，收報 532 港元，賣空佔成交額的 16%。該股今年迄今已累計上漲約 40%，表現優於恒生指數。該公司為科倫集團旗下子公司，正開發針對多種實體瘤的 ADC 候選藥物管線。

TROP2 靶向 ADC 領域已吸引多家大型藥廠的濃厚興趣。吉利德科學銷售用於乳腺癌及膀胱癌的 Trodelvy，而阿斯特捷利康與第一三共正在開發用於肺癌及乳腺癌的 datopotamab deruxtecan。Sac-TMT 與 Keytruda 的聯合療法若數據顯示出有意義的生存獲益，可望在一線非小細胞肺癌領域中脫穎而出。

這項正面數據鞏固了 SKB BIO 在一線非小細胞肺癌市場的競爭地位，該市場中，已獲批准的免疫療法在 PD-L1 陰性患者中顯示的療效有限。投資者將關注即將舉行的醫學會議上公布的詳細療效及安全性數據，以及可能在中國與美國提交的法規申請，這些因素將決定該聯合療法的商業化時間表。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。