SanDisk面臨27%下跌風險，分析師警告漲勢過度

24/7 Wall St. 對SanDisk發布賣出評級，目標價1,704.60美元，隱含股價較當前水準有27%的下行空間。

「SanDisk的營運表現出色，但該股交易價格遠高於分析師共識及我們專有估值模型所合理反映的水準，」該機構分析師在6月26日的報告中寫道。

SanDisk股價報2,335美元，過去一年累計上漲4,842%，年初至今漲幅達884%。月線相對強弱指數已升至99，從歷史經驗來看，該水準通常意味著漲勢過度。該公司2026財年第三季財報顯示，每股盈餘為23.41美元，遠高於市場共識預估的14.66美元；營收達59.5億美元，年增251%。毛利率從22.5%擴大至78.4%，資料中心營收更激增645%至14.67億美元。管理層償還了6.5億美元債務，目前處於零長期負債狀態。

此賣出評級與更為看多的看法形成鮮明對比。花旗集團在美光公布財報後將目標價從2,025美元上調至2,500美元，理由是NAND基本面轉強以及AI驅動的資料中心需求。執行長David Goeckeler指出，多年期合約供應協議總值高達420億美元，是結構性成長動力；但空方觀點認為，股價可能跌至1,204美元，跌幅達48%。

這一警訊出爐之際，記憶體類股經歷了動盪的一週。SanDisk在6月23日大跌12%，因廣泛的科技股拋售席捲半導體板塊。同日，Roundhill記憶體ETF下跌12%，韓國Kospi指數暴跌10%，三星和SK海力士領跌。

摩根士丹利已對估值表示擔憂，而Needham則將美光目標價從500美元大幅上調至1,550美元，強化了記憶體超級週期的多方論點。SanDisk預測2026財年第四季營收為77.5億至82.5億美元，非GAAP每股盈餘為30至33美元，遠高於第三季報告的23.41美元。

分析師觀點分歧，讓SanDisk投資人在27%的下跌風險與AI記憶體需求推動的潛在持續漲勢之間權衡。下一個催化劑是預計於7月底公布的2026財年第四季財報，屆時將檢驗該公司能否維持其毛利率擴張與營收增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。