Palo Alto Networks 飆漲近7% 網路安全類股全面反彈

Palo Alto Networks 股價於7月14日飆漲近7%，領漲網路安全類股，因投資人在國際商業機器公司（IBM）公布令人失望的第二季初步營收後，從軟體股轉向網路安全股。

「網路安全類股正受惠於資金從軟體股輪出的趨勢，而Palo Alto Networks在捕捉AI驅動的安全支出方面具備優勢，」Needham分析師Mike Cikos表示，他將該股目標價從350美元上調至425美元。

此輪漲勢將Palo Alto Networks股價推升至約390美元，使其今年以來漲幅擴大至72.6%。CrowdStrike Holdings飆漲逾9%，Zscaler和Fortinet分別上漲8%和3%。與此同時，整體軟體類股表現疲軟，IBM在公布第二季初步營收低於市場共識後暴跌24%。

這波資金輪動凸顯出Palo Alto Networks作為人工智慧應用所帶動的網路安全預算增長的主要受益者地位。該公司下一代安全年度經常性收入（NGS ARR）在第三財季飆升60%，達到81億美元，總營收增長31%至30億美元。以89倍預期本益比計算，該股估值溢價較高，意味著執行上任何失誤都將引發劇烈波動。

AI支出帶動網路安全需求

AI應用的蓬勃發展帶動了網路安全支出的同步繁榮，企業紛紛急於保護AI工作負載和模型免受日益複雜的威脅。Palo Alto Networks第三季業績顯示，剩餘履約義務（RPO）年增36%，達到184億美元，顯示未來營收能見度高。該公司結合網路、雲端及AI驅動安全工具的整合平台策略，協助其在客戶整合供應商的過程中贏得大型企業訂單。

Cikos預計，在不計近期收購案貢獻的情況下，Palo Alto Networks的核心業務將在2026財年新增約15億美元的NGS ARR。該公司收購CyberArk預計將貢獻約2.5億美元的新增ARR，而Chronosphere則應可帶來約1億美元的常態化貢獻。管理層預測第四季營收將落在33.45億至33.55億美元之間，年增率約32%，NGS ARR預計將達到89億至89.5億美元。

儘管成長動能強勁，Palo Alto Networks目前交易在89倍預期調整後本益比及24倍預期營收倍數，遠高於行業平均水準。該股偏高的估值意味著任何成長放緩或收購整合問題都可能引發大幅修正。在追蹤該股的54位分析師中，40位給予強烈買入評級，3位給予適度買入評級，11位給予持有評級，平均目標價為325.30美元，華爾街最高目標價為433美元。該股自2月低點139.57美元以來已飆漲129.6%，從今年稍早AI驅動的拋售中強勢反彈。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。