油價連漲四日，美伊襲擊威脅荷姆茲海峽供應

油價週四連續第四個交易日擴大漲幅，因美國對伊朗軍事設施發動新一波打擊，再度引發市場擔憂可能爆發全面衝突，進而切斷承載全球約五分之一石油運量的荷姆茲海峽。布蘭特原油9月期貨上漲1.2%，交易價格逼近每桶80美元；西德州中質原油8月期貨上漲1.1%，約報75美元。此前兩大基準指數週三均收於一個月以來的最高水準。

「市場正在定價一個自2月衝突爆發以來從未見過的長期中斷情境，」RBC資本市場全球大宗商品策略主管赫莉瑪·克羅夫特表示。「每一輪新的打擊都降低了快速外交解決的可能性，並提高了每一桶經過該地區的原油所蘊含的風險溢價。」

美國中央司令部週三表示，已對伊朗大通布島的海岸防禦系統、巡弋飛彈儲存及發射場地完成了一輪長達90分鐘的精準打擊，這是美國連續第四天進行轟炸。此輪打擊是在華盛頓重新對伊朗港口實施海上封鎖之後展開的，中央司令部報告稱，已在17小時內攔截了兩艘試圖突破封鎖線的商船。伊朗伊斯蘭革命衛隊隨即反擊，打擊了美國在巴林、科威特和約旦的軍事設施，並威脅將透過其在葉門的胡塞盟友，關閉包括曼德海峽在內的額外地區能源出口走廊。

此次升級實際上瓦解了上月簽署的臨時停火協議，該協議原旨在促成關於伊朗核計畫及永久停火的更廣泛談判。伊朗外交部副部長表示，該協議如今已幾乎「瓦解」。與此同時，美國總統川普威脅，除非德黑蘭恢復談判，否則將打擊伊朗的發電廠和橋樑。根據預測市場數據，國際原子能總署在今年年底前訪問伊朗核設施的機率已從一週前的44%降至22.5%。

全球能源市場面臨的風險極為嚴峻。在戰爭爆發前，荷姆茲海峽承載了全球約20%的石油與天然氣運輸量。伊朗宣稱，在「美國的邪惡終結」之前，將持續關閉這條水道。而革命衛隊已暗示，可能動用其胡塞盟友來關閉曼德海峽，這可能同時封鎖全球兩條最重要的能源動脈。高盛分析師警告，若這兩大咽喉要道持續關閉，可能會將布蘭特油價推升至每桶100美元以上，從而推高通膨預期，並使發達經濟體的央行政策決策更加複雜。上一次油價持續突破90美元，是在2022年初俄羅斯入侵烏克蘭之後，隨後兩個月內標普500指數下跌逾8%，因聯準會加速了其緊縮週期。

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