輝達在中國晶片出口打壓中將亞洲買家名單砍半

根據《金融時報》報導，輝達在引入一份通過更嚴格合規審查的「白名單」公司後，已將獲授權的亞洲AI晶片買家人數削減逾半。

報導援引三位知情人士指出：「這項強化審查旨在確保先進AI晶片僅銷售給經批准的買家，並持續符合出口管制法規。」

這波打壓行動之際，輝達在中國的AI GPU市佔率預計將從2024年的66%暴跌至2026年的約8%，主因是美國出口管制以及北京當局推動國產替代方案，正重塑這個全球最大的半導體市場。

更嚴格的管控可能加速美中半導體供應鏈的脫鉤，華為等中國競爭對手據估計已搶下約八成的中國本土AI晶片市場。輝達正面臨失去一個曾在其資料中心營收中占據重要比例的市場。

輝達無法忽視的走私問題

輝達已對數家涉嫌將受限制硬體轉運至中國的東南亞經銷商展開調查。最引人注目的案例是總部位於新加坡的Megaspeed，該公司被指控在2024年6月至2025年6月期間協助轉運遭禁的輝達設備。根據《金融時報》報導，該公司涉及超過二十億美元的潛在訂單。過去數月，輝達已在新加坡、馬來西亞和日本等關鍵區域市場擴大了客戶篩選流程。

中國自給自足運動加速推進

北京已下令國有資助的資料中心僅能使用國產晶片，實際上將輝達排除在龐大的需求板塊之外。華為等中國企業已加速量產國產替代晶片，本地生產商預計將搶下中國AI晶片市場約八成的市佔率。2026年5月，美國批准了約十家中國企業採購更先進的H200晶片，但至今零出貨，原因在於中方監管障礙阻擋了交付。

輝達此前一直在開發符合規定的晶片變體，例如H20，專門設計為符合出口管制門檻，同時仍能為中國買家提供一定的產品選擇。中國對輝達的反壟斷行動，為該公司在該地區的業務增添了另一層壓力。

對投資人而言，H200的出貨情況值得密切關注。如果阿里巴巴和騰訊等公司的批准銷售持續維持零交貨，將證實美國晶片製造商與中國買家之間的監管障礙正變得結構性而非暫時性。輝達股價一直是AI需求的風向標，如今面臨一個日益兩極化的市場：該公司在除中國以外的所有地區占據主導地位——而中國正是全球第二大經濟體。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。