日經225指數飆漲5%逼近歷史新高 晶片股領漲

日經225指數週四飆漲逾5%至71,950點，逼近本月稍早創下的72,781點歷史高點，半導體及記憶體類股受AI樂觀情緒重燃及外資重返日本股市帶動而飆升。

「日經指數的漲勢反映出AI驅動的日本晶片設備與記憶體需求強勁匯合，加上外資在短暫觀望後重新回流市場，」樂天證券首席策略師Masayuki Kubota表示。

鎧俠控股過去一週領漲，漲幅超過33%，東京電子上漲16%，愛德萬測試亦錄得相近漲幅。基恩斯與軟銀集團也大幅走高，跟隨整體科技股漲勢。此波漲勢源自美光科技宣布達成220億美元的AI相關交易，重燃全球對半導體類股的興趣，此前該類股在本週稍早遭遇一波急劇拋售。費城半導體指數週二暴跌7.9%後反彈，Fundstrat的Tom Lee稱此波晶片股賣壓為「教科書級別的買入良機。」

漲勢蔓延至亞洲其他市場，韓國KOSPI指數上漲約4%，前一交易日該指數暴跌10%，創下自3月以來的最大單日跌幅。三星電子因一則可能宣布90兆韓元（約586億美元）庫藏股計畫的報導而飆升10%，SK海力士則因市場臆測其在那斯達克掛牌可能引發記憶體晶片估值重估而上漲11%。台灣加權指數亦同步走高，跟隨區域反彈。

根據日本財務省數據，外資上週重返日本股市，淨買入4,794億日圓（約29.6億美元），為自5月以來首次淨買入。買盤主要受AI股票漲勢及美伊停火協議降低地緣政治風險溢價所驅動。

此波漲勢使日經指數距離歷史高點僅一步之遙，但逆風依然存在。美元指數攀升至13個月高點，突破101，聯準會升息押注升溫，根據CME FedWatch數據，市場預期7月升息機率為37%，9月為70%。日圓走強——受日本利率上升影響，美元兌日圓跌至40年低點——可能對出口導向企業的獲利構成壓力。隨著美元走強，黃金延續跌勢至兩週低點，接近每盎司4,088美元；布蘭特原油則因美伊停火後油輪恢復通過荷姆茲海峽而跌至每桶76.11美元。

對日經指數而言，關鍵問題在於動能能否推動其突破72,781點的歷史高點。該指數目前交易水準反映出市場對AI相關資本支出的高度預期，韓國和台灣的估值也遠高於其五年平均值。任何AI支出或記憶體價格的放緩都可能引發回檔。然而，晶片漲勢的廣度、外資流入的規模以及地緣政治局勢的改善，均顯示短期內阻力最小的路徑仍是向上。

本文僅供參考，不構成投資建議。