摩根士丹利：40% AI公司獲利增長 市場漲勢擴大

美國股市漲勢正擴大至超大型科技股之外，隨著各產業獲利韌性擴散，以及人工智慧採用轉化為可衡量的財務收益，摩根士丹利表示。

標普500指數的上漲動能正擴大至超大型科技股之外，因各產業的獲利韌性正在擴散，且AI採用量產生了可衡量的財務效益，摩根士丹利表示。

「自5月中旬以來，標普500等權重指數已跑贏其市值加權指數，原因是獲利修正範圍擴大至更廣泛的行業，」摩根士丹利首席股票策略師麥克·威爾森在7月13日發布的報告中寫道。

策略師指出，非必需消費品和運輸業是獲利修正廣度方面表現相對強勁的板塊。此番評論發布之際，根據LSEG IBES數據，標普500企業預計將公布第二季獲利增長23.4%，繼第一季激增29.4%之後——這是四年多來最強勁的表現。

漲勢的擴大對投資布局至關重要。標普500指數在2026年以來已上漲9%，但其遠期本益比已從2025年底的22.2倍壓縮至20.1倍，顯示獲利增長——而非本益比擴張——才是推動上漲的主因。僅科技業預計在第二季就將實現65.5%的獲利增長，這引發市場其他板塊能否維持此動能的疑問。

AI變現從敘事走向數字

摩根士丹利對企業財報電話會議的分析發現，第二季有40%被歸類為AI應用公司的企業，至少提到了一項可量化的AI部署效益，高於第一季的37%及一年前的21%。約25%的標普500成分股公司揭露了至少一項可衡量的AI驅動營收效益，而去年同期該比例為14%。

「AI的採用正從敘事走向數字，」策略師寫道。數據顯示，該技術的財務影響力正從半導體公司擴大到軟體、企業服務及工業應用領域。

獲利門檻升高 預估上修

根據LSEG數據，第二季的獲利預估已從年初預期的15.2%增長大幅上調。2026全年獲利增長預估目前為26.4%，這將是自2021年以來最強勁的年度獲利表現。

然而，更高的門檻也壓縮了誤差空間。「風險在於，第一季異常強勁的業績導致分析師對其餘三季的預估上調過多，」雅德尼研究本周在一份報告中指出，該報告被路透社引用。在一個估值雖已壓縮但仍高於歷史平均水平的市場中，任何失望都可能引發超額賣壓。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。