瑞穗點名7檔工業股，鎖定「物理AI」熱潮

瑞穗（Mizuho）分析師Brett Linzey推薦七檔工業股，以抓住「物理AI」（Physical AI）基礎建設的佈局機遇。目前，西方工廠正開始啟動生產規模的人工智慧試點項目，機器人生產線也加速運作。

Linzey在週二的研究報告中指出：「物理AI的第一階段正在結構化的工業環境中展開，例如製造業、物流與倉儲領域。」他表示，此類環境之所以是自然的起點，是因為它們涉及可控、重複性的操作，而非不可預測的因素。

Linzey為投資者點出兩個值得關注的層面。在自動化層面，涵蓋那些建置並整合物理AI所依賴的控制系統、軟體與設備的公司。在零組件層面，則包含機器內部所使用的馬達、減速機、軸承、感測器以及電源元件。

他推薦的個股橫跨這兩個層面：艾默生電氣（Emerson Electric, EMR）、阿美特克（Ametek, AME）、霍尼韋爾（Honeywell International, HON）、Applied Industrial Technologies（AIT）、伊頓公司（Eaton Corporation, ETN）、Vertiv Holdings（VRT）以及派克漢尼汾（Parker Hannifin, PH）。Vertiv在週二上漲9.1%，伊頓上漲4.4%，阿美特克上漲1.8%，霍尼韋爾則下跌1.7%。

22V Research分析師Dauvin Peterson表示，這項建議出台之際，超大規模運算業者仍無放緩人工智慧支出計畫的跡象。Peterson說：「運算能力持續短缺，這反過來阻礙了下一代更強大模型的發展。」他指出，這波建設受到包括合格電工人數不足以及供應鏈瓶頸等簡單因素的限制。

Linzey坦言，工廠內的人形機器人仍需要數年時間才會實現，自動化的採用也需要時間才能對獲利產生實質影響。他寫道：「改變的是技術的發展方向以及應用投入程度。西方工廠現已啟動生產規模的試點項目，機器人製造產線正在加速擴張，而推動這個主題的結構性驅動因素也相當持久。」

阿波羅全球管理（Apollo Global Management）首席經濟學家Torsten Sløk則提出相反的觀點。他警告，如果企業無法看到人工智慧投資能快速帶來回報，就可能會放慢支出。在醫療保健、能源、運輸與法律等領域導入AI，涉及「深度的流程再造與數據治理要求」，這可能使生產力的提升延遲，遠超乎市場目前的預期。

隨著企業從可控的工業環境走向非結構化的開放世界，短期熱情與長期執行風險之間的落差將面臨考驗。投資者將密切關注這七家公司未來幾季的財報，以尋找證據，證明物理AI的投資正在轉化為營收成長與利潤率擴張。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。