MINIMAX-W 暴跌10%、智譜AI重挫8.5% 鎖定期屆滿引發拋售潮

MINIMAX-W 一度暴跌9.8%，智譜AI（Knowledge Atlas）重挫8.5%，主因鎖定期屆滿引發股份配售及可轉換債券發行。

「部分新股表現不佳，可能反映市場氛圍更趨謹慎，以及全球貿易與地緣政治存在廣泛的不確定性，」晨星（Morningstar）總監李卓偉（Chokwai Lee）表示。

MINIMAX-W（00100.HK）最低跌至268.2港元，較前收盤價大幅下滑，成交額達13億港元。該公司宣布擬進行股份配售，並同步發行零票息有擔保可轉換債券，兩項籌資活動互不構成條件。預計合計募資規模將超過160億港元。智譜AI（02513.HK）在公布股份配售計劃後，股價跌至1859港元，成交額達39.15億港元。

兩家香港最大AI企業同步籌資，引發市場對股權稀釋的擔憂，可能對整個板塊帶來壓力。MiniMax Group 在前一交易日一度暴跌18%，因其上市後首個大型鎖定期屆滿，約45%的已發行股份可於公開市場交易。

智譜AI（亦稱Zhipu AI）於週三啟動約40億港元的香港股份配售。該股週四曾上漲11.3%，隨後在週五回吐漲幅。摩根大通（JPMorgan）近期將智譜AI目標價上調至2000港元，同時將MINIMAX-W目標價下調至300港元，理由是在開放式AI商業化領域出現「贏家通吃」的趨勢。

蘋果供應商立訊精密（Luxshare Precision Industry）週四領跌香港新股，該公司透過今年香港最大規模的上市案募資242.7億港元。股價一度較63.28港元的發行價下跌9.6%至57.2港元。立訊精密的基石投資者包括淡馬錫關聯基金、新加坡政府投資公司（GIC）及阿布達比投資局（ADIA）。

中國科技與先進製造企業紛紛搶灘香港上市，以籌集資金擴張電子、晶片及人工智慧領域的研發。上半年新股上市熱潮過後，一波創紀錄的鎖定期屆滿浪潮正對市場構成壓力。週四其他六檔香港新股也多數反應冷淡，電子測試設備製造商Rigol及電路板工具製造商DTech股價均跌破發行價。

兩檔個股的下跌使其承受壓力，投資者在大量供應湧入之際重新評估估值。MINIMAX-W 與智譜AI必須展現明確的AI變現路徑，才能重獲投資人信心，兩家公司皆面臨市場對其資本配置策略日益嚴格的審視。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。