記憶體晶片指數暴跌8% AI獲利疑慮引爆科技股拋售潮

美國科技股週四遭遇全面拋售，記憶體晶片與硬體供應鏈指數暴跌8.08%，收在190.86點。

記憶體晶片與硬體供應鏈指數週四重挫8.08%，終場收於190.86點。此前，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）發布分析報告指出，人工智慧的獲利未能真正擴散至科技產業以外領域。

阿波羅全球管理公司首席經濟學家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）表示：「大量研發資金投入AI基礎設施的整個前提，在於預期它將減少各行業的延誤與錯誤，但除科技業外，這些效益迄今未見顯著進展。」

此次賣壓橫掃科技類股。資訊科技指數下跌5.16%至378.19點，AI贏家指數下跌5.24%至379.58點。在超大型雲端服務商中，甲骨文（Oracle）領跌，跌幅達6.25%，Alphabet下跌4.44%，拖累超大型雲端服務商指數下跌2.73%至93.47點。「輝煌七雄」指數下滑2.71%至220.42點，巨型科技股指數下跌2.02%至437.51點。AI軟體先驅指數是唯一表現相對抗跌的類別，終場僅微跌0.14%，收於110.71點，從盤中稍早的跌幅中回升。

此輪拋售顯示AI基礎設施支出與商業回報之間日益脫節。阿波羅的分析發現，B2B客戶的實施成本比僱用人力高出多達300%，將AI實現顯著獲利所需的時間從幾個月拉長至長達五年。鑑於亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、Meta和Alphabet合計承諾在2026年投入近7500億美元的AI資本支出，企業採用AI的任何延遲都可能引發AI相關ETF的進一步拋售。

記憶體晶片指數跳空開低並持續走跌，賣壓在北京時間22:10後加速，直到01:30後才趨於穩定，顯示機構資金正從半導體及AI相關標的撤出。這波跌勢幾乎抹去了本週稍早的漲幅——當時標普500指數收在7,575點，那斯達克指數收在26,281點。

阿波羅的分析指出了AI在科技業以外所面臨的多項障礙。斯洛克指出，銀行、醫療照護與製造等行業的利潤率幾乎未因AI而出現增長，而與現有網路系統的整合及法規遵循成本也遠高於預期。該分析還警示市場存在時間錯配：許多估值係以五個月至一年的實施時間表來計算，但實際窗口可能接近五年。

阿波羅指出，僅持有七檔巨型科技股的Roundhill「輝煌七雄」ETF，若AI獲利時間表延長，將面臨特別大的風險。iShares擴展科技軟體產業ETF同時持有Palantir、甲骨文及網路安全公司，若AI企業應用放緩，可能出現績效分化——因為這將使網路協定有更多時間跟上新的網路發展，從而有利於網路安全公司。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。