香港航空股漲6% 西德州中級原油跌破70美元

原油價格下跌令香港上市航空股週三全面走高，中國東方航空領漲，西德州中級原油數月來首度短暫跌穿每桶70美元關口。

香港上市的中國航空類股週三全面上揚，因國際原油價格延續跌勢，西德州中級原油（WTI）短暫跌破每桶70美元關卡。中國東方航空股份有限公司（00670.HK）飆漲6.33%，中國國際航空股份有限公司（00753.HK）上漲4.39%，中國南方航空股份有限公司（01055.HK）午盤亦漲3.75%。

能源市場分析公司Enverus銷售經理Carl Larry表示：「價格走低更多是情緒性賣壓的延續，資金試圖壓低期貨，期望找到薄弱支撐並從中獲利反彈。」

根據美國能源情報署（EIA）數據，WTI原油週三盤中最低觸及每桶69.63美元，隨後收於70.34美元。此番跌勢延續了從5月18日近期高點112.25美元的大幅回調，在短短五週多時間內跌幅超過37%。這一波拋售的驅動因素在於，美國與伊朗達成臨時和平協議後，荷姆茲海峽油輪運輸重啟，緩解了自2月底以來籠罩市場的供應擔憂。

香港航空股的漲勢與前一天美國航空股的表現如出一轍。美國航空集團（American Airlines Group Inc.）週三上漲7%，聯合航空控股公司（United Airlines Holdings Inc.）攀升6%，捷藍航空（JetBlue Airways Corp.）亦漲5%。燃油是全球航空公司最大的營運開支之一，而原油價格的每一次持續下跌都會直接反映在營運利潤率上。

燃油成本減輕來得正是時候

原油回落的時機對中國航空公司意義重大——這些業者在2026年上半年一直承受著高額燃油成本的壓力。中國東方航空在最近一次獲利報告中已指出燃油費用壓力，當時航空燃油價格遠高於衝突前的水準。自2月底爆發美以衝突後，油價飆升令航空業成為受創最重的板塊之一，WTI一度升至多年高點。

港股大盤也因油價下跌獲得支撐，不過漲幅主要集中在運輸和非必需消費類股。恒生指數午盤走高，航空股領漲各行業板塊。恒生科技指數亦小幅上揚，但漲幅較為有限，因科技股面臨美國公債殖利率上升的逆風。

油價與航空股後市展望

航空股漲勢能否持續，關鍵在於原油能否守住70美元下方或繼續走低。位於奧克拉荷馬州庫欣（Cushing）儲油樞紐的美國原油庫存已降至約1900萬桶，為2014年以來最低，且低於交易商認為正常營運所需的最低門檻2000萬桶。庫存吃緊可能為油價提供底部支撐，不過Energy Aspects的分析師預計，隨著更多供應上線，下週庫欣庫存將增加約80萬桶。

對中國航空公司而言，燃油成本減輕恰逢夏季旅遊旺季到來，有望提振下半年獲利能力。然而，若因地緣政治緊張局勢再度升溫或供應中斷導致油價反彈，週三的漲幅可能迅速化為烏有。原油市場的下一個重要觀察點是美國每週庫存報告，以及美伊和平協議落實情況的後續發展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。