英鎊/美元回升至1.3200上方，美元漲勢動能消退

英鎊/美元週五回升至1.3200上方，從年初至今低點1.3140反彈，因美元走軟及油價下滑為疲弱的英鎊帶來喘息空間。

英鎊連續第二個交易日走升，歐洲盤中英鎊/美元報1.3205，此前於週三觸及去年11月以來最低水平1.3140。此番回升之際，美元從2025年5月以來最強水平回落。核心個人消費支出（PCE）物價指數年增率為3.4%，符合市場預期，減輕了市場對聯準會更為鷹派重新定價的擔憂，美元指數隨之走低。

荷蘭合作銀行資深外匯策略師Jane Foley表示：「美元在PCE數據公布前的漲勢已顯過度，符合預期的通膨數據給了交易員獲利了結的理由。但英鎊的上行空間仍受到英國政治不確定性以及市場重新評估英國央行利率預期的限制。」

油價本週跌幅近10%，成為宏觀環境轉變的關鍵驅動力。原油價格回落至衝突前水平——荷姆茲海峽的運輸量達到中東衝突爆發以來的最高水平——這降低了全球通膨風險，也緩解了激進升息的可能性。根據隔夜指數互換數據，市場目前僅預期英國央行在今年底前升息一次，遠低於幾週前所預期的兩次。

政治不確定性限制英鎊漲勢

英鎊的回升面臨國內政治動盪的逆風。Andy Burnham被廣泛預期將成為下一任英國首相，但市場對於其經濟政策方向缺乏明確性，仍保持謹慎。這種不確定性使交易員不敢大舉押注英鎊走強，限制了英鎊/美元在1.3200上方建立持續動能的能力。

從技術面來看，該貨幣對在此前幾個交易日未能守住1.3200上方，顯示賣方在該水平仍持續活躍。若能持續突破1.3200，可能打開通往1.3300的上行空間；而若跌破1.3140，則將測試2025年11月的低點約1.3050。

跨資產動能支撐美元疲軟

美元的回落是全面性的。歐元/美元回升至1.1400上方，因油價下跌改善了對能源依賴度高的歐元區經濟前景。美國10年期公債殖利率隨美元走低，金價則持穩於每盎司4,000美元以上。

市場焦點現轉向下週的美國非農就業報告，這可能成為影響聯準會預期以及美元走向的下一個重大催化劑。將於週五稍晚公布的密西根大學消費者信心指數預計將從48.9溫和回升至50.0。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。