聯準會威廉斯：經濟強勁、通膨黏著，利率維持3.5%至3.75%

紐約聯邦準備銀行總裁約翰·威廉斯（John Williams）形容美國經濟正以強勁步伐成長，勞動市場穩定，同時警告即便能源價格開始回落，通膨仍「相當高」。

「當前貨幣政策的立場已處於良好定位」，能夠讓通膨回落至聯準會2%的目標，威廉斯在上週發表的談話中指出。這位擁有聯邦公開市場委員會（FOMC）永久投票權的紐約聯準銀行總裁表示，他預期隨著能源價格下跌，整體通膨將會放緩。

此番言論發布之際，FOMC已於6月17日的會議上將基準利率維持在3.5%至3.75%不變——這是新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）上任以來的首次決策。會後的政策聲明刪除了任何關於未來利率路徑的前瞻指引，反映出沃什的觀點：市場應根據最新數據來為貨幣政策定價，而非依賴央行訊號。

威廉斯的評估顯示，聯準會目前認為調整政策不論升或降都缺乏迫切性，即便部分同僚釋出更為鷹派的信號。克利夫蘭聯準銀行總裁貝絲·哈馬克（Beth Hammack）上週表示，若通膨壓力未見緩解，「這可能意味著我們需要更高的利率。」此一分歧凸顯了沃什領導下的委員會在應對這股持續違背經濟放緩預期的局面時所面臨的挑戰。

身為今年FOMC投票成員的哈馬克表示，她並未觀察到較高的借貸成本對經濟構成顯著的抑制效果。「我沒有看到經濟受到很大的抑制，」她表示，並補充指出企業並未將利率或信用利差視為暫緩投資與成長的理由。

聯準會目前的利率區間維持在3.5%至3.75%，於6月會議上保持不變。央行的預測顯示，官員們預計今年將有升息動作，惟確切時機與幅度仍不確定。

沃什時代帶來聯準會溝通方式的轉變

6月聲明中刪除前瞻指引，標誌著與前任聯準會主席做法的一次重大分野。「金融市場在因應最新數據時運作最佳，」沃什在6月17日的會後記者會上表示。「當金融市場提出一個問題——聯準會將如何因應那些新資訊時——它的運作效率就會降低。」

這一轉變意味著投資者如今必須更依賴各聯準會官員的公開談話來判斷政策可能的走向。哈馬克表示，她對「每次會議都抱持開放的心態」，並拒絕說明何種條件會觸發升息。

身為紐約聯準銀行總裁——該行負責透過公開市場操作執行貨幣政策——威廉斯在FOMC中擁有最具影響力的職位之一。他對經濟強勁且通膨持續的看法，降低了短期內降息的可能性，而這種情境通常會支撐美元與公債殖利率，同時對那些對利率長期偏高敏感的風險資產構成壓力。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。