聯準會主席沃什任內兩月 保留量化寬鬆選項

聯準會主席Kevin Warsh表示，他無意暗示央行會在危機時期避免擴張資產負債表，反駁了市場在其就任不到兩個月後產生的解讀。

據知情人士透露，Warsh表示：「我並未暗示聯準會不願在危機情境下擴張資產負債表。」

此番澄清是在市場對他先前關於聯準會危機工具包的言論產生臆測後作出的。大約兩個月前宣誓就職以來，Warsh已啟動全面性的貨幣政策檢討，任命了五個工作小組，成員包括知名經濟學家Raghuram Rajan、Raj Chetty和Asha Sharma，負責檢視資產負債表政策、經濟數據框架以及人工智慧對生產力和就業的影響。

這項表態保留了聯準會在未來經濟衰退時部署量化寬鬆的能力——該工具在2008年金融危機後及2020年疫情期間曾被大規模使用。市場可能將此澄清解讀為鴿派信號，有望支撐風險資產並壓低美元，儘管反應不一也反映出市場對經濟前景的不確定性。

Warsh的檢討是聯準會近幾十年來最深入的內部政策審查之一。這些工作小組預計將提出建議，內容涵蓋央行應如何管理資產負債表、納入新的經濟數據來源，以及評估人工智慧如何重塑勞動市場和生產力。Rajan是印度儲備銀行前行長，Chetty是哈佛大學經濟學家，以研究經濟機會聞名，他們為此次檢討帶來了外部視角。

鑑於聯準會在疫情期間購買國庫券和抵押貸款支持債券以穩定市場的經驗，資產負債表問題尤為關鍵。任何暗示聯準會可能猶豫是否重複此類干預的信號，都可能改變市場對央行在未來衰退中降息幅度或動用緊急工具的預期。

聯準會過去危機應對經驗豐富的資深人士今年五月齊聚佛羅里達州阿米莉亞島，討論2008年及2020年干預措施的經驗教訓，凸顯出機構專注於完善央行的緊急應對手冊。Warsh的澄清表明，聯準會希望保留靈活性，而非預先承諾任何特定工具或門檻。

下一次聯邦公開市場委員會會議將為Warsh提供首次正式機會，詳細說明檢討方向及其如何影響未來政策決策。市場將密切關注聯準會前瞻指引或資產負債表縮減步伐的任何變化。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。