道瓊從歷史高點回落131點，AI晶片拋售加深

道瓊工業平均指數週二從盤中歷史新高回落，因AI相關半導體股再度遭拋售，拖累大盤走低。

道瓊工業平均指數週二下跌131點，跌幅0.3%，收在52,769點，稍早雖一度觸及盤中歷史新高，但AI相關半導體股的拋售壓力壓過了防禦性板塊的漲勢。油價攀升也加劇了投資人的謹慎情緒，布蘭特原油在稍早因伊朗緊張局勢升溫而上漲後，回落至每桶72美元以下。

「從科技股轉向價值股的板塊輪動正在加速，因為投資人重新評估AI估值是否能夠支撐當前的本益比，」Manulife John Hancock Investments聯席首席投資策略師Matthew Miskin表示。「上週的就業報告將市場敘事從升息擔憂轉向經濟放緩，這改變了哪些板塊將受益。」

半導體股的拋售延續了近期的獲利了結潮，此前該類股在2026年全年錄得驚人漲幅，美光（Micron）和輝達（Nvidia）等個股領跌。醫療保健、必需消費品和公用事業等防禦性板塊錄得上漲，金融和工業板塊表現則優於大盤。標普500指數基本持平，那斯達克綜合指數下跌0.8%，反映科技股為主的指數對AI交易的曝險程度。

此次從歷史高點回落，正值聯準會6月會議紀錄即將於週三公布之際，該紀錄將首次詳細揭示新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）主導下的政策討論內容。聯準會在該次會議上將利率維持在3.5%至3.75%不變，根據CME FedWatch數據，交易員目前預測7月按兵不動的機率為78.1%。6月就業報告表現遜於預期——僅新增57,000個就業崗位，遠低於預期的130,000個——這減輕了聯準會進一步收緊政策的壓力。

道瓊的下跌掩蓋了市場表面之下的更大分歧。交易員指出，雖然這項價格加權指數因蘋果（Apple）及其他與AI供應鏈相關的大型成分股走弱而承壓，但等權重的標普500指數則錄得小幅上漲。10年期公債殖利率維持在4.48%，金價則升至每盎司約4,185美元，反映出避險需求。

油價增添逆風

油價上漲為本交易日增添了一層不確定性。布蘭特原油期貨下跌約0.4%，至每桶71.82美元；西德州中質原油（WTI）期貨下滑0.3%，至每桶68.50美元，市場正密切關注美國與伊朗之間的事態發展。據《衛報》報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊上週末發出警告後，荷姆茲海峽的船舶交通量減少，引發供應中斷的擔憂。

後市展望

投資人現將目光轉向週三公布的聯準會會議紀錄，以尋找央行利率路徑的線索。第二季度財報季將於本週稍晚拉開序幕，百事可樂（PepsiCo）將於週四公布業績，達美航空（Delta Air Lines）則於週五公布，緊接著大型銀行將於7月14日起陸續發布財報。聯準會政策訊號與企業財報的結合，將決定資金從AI龍頭股輪動至價值股能否持續。

本文僅供參考，不構成投資建議。