花旗將蘋果目標價上調至365美元，看好16%上漲空間

花旗將蘋果公司（Apple Inc.）的目標價從315美元上調至365美元，較當前股價意味著約16%的上漲空間。

分析師Asiya Merchant在7月13日發布的研究報告中維持對該股的買入評級。此次目標價上調反映市場對蘋果服務業務營收成長軌跡以及與博通（Broadcom）晶片供應協議戰略價值的信心。該協議價值超過300億美元，並已延長至2031年。

蘋果股價在評級上調前交易於313.39美元附近。根據TipRanks數據，新的365美元目標價高於共識平均值325.20美元，並與Evercore ISI分析師Amit Daryanani設定的華爾街最高目標價365美元持平。摩根大通維持買入評級，目標價為325美元，而整體分析師群體對蘋果的評級為「適度買入」，目標價介於315美元至365美元之間。

此次上調正值蘋果應對記憶體晶片短缺之際，該短缺已推高其產品線的零組件成本。該公司近幾個月已調漲iPad和MacBook機型的售價。TechInsights分析師Mike Howard估計，蘋果可能需要將iPhone價格上調250至300美元才能維持利潤率，這可能使旗艦裝置逼近1500美元大關。根據IDC數據，2026年全球PC出貨量預計將下降11.3%，而智慧型手機行業出貨量預計將錄得最大年度跌幅。

蘋果的服務業務——包括App Store、Apple Music、iCloud和Apple Pay——已成為越來越重要的營收驅動力，因硬體銷售面臨逆風。服務業務營收在最近一季創下歷史新高，但蘋果尚未公布本季度的財測。該業務的利潤率高於硬體業務，並提供經常性收入基礎，分析師將其視為關鍵的估值支撐。

作為蘋果美國製造計畫的一部分，與博通的晶片協議確保了2031年之前的國內晶片生產。博通已承諾投入15億美元資本支出，以擴建其位於科羅拉多州科林斯堡的工廠，該工廠將為蘋果生產客製化射頻和無線連接零組件。該協議使蘋果在半導體行業整體面臨產能限制之際，獲得了多年供應能見度。

對投資人而言，花旗的上調強化了以下觀點：蘋果的生態系統和供應鏈合作夥伴關係提供了獲利穩定性，足以支撐其溢價估值。下一個重大催化劑是蘋果預計於10月底發布的第四財季財報，這將顯示該公司能否在投入成本上升及消費者需求轉弱考驗其定價能力之際，維持利潤率擴張。

本文僅供參考，不構成投資建議。