Blue Energy 獲 Constellation 注資，目標 48 個月完成核電建設

Constellation 旗下創投部門押注船廠製造模式，目標將核電建設時程縮短至 48 個月。

Constellation Technology Ventures 已入股 Blue Energy，支持其船廠製造模式，該模式旨在 48 個月內交付新核電廠——這個時間表將顛覆業界長期以來成本超支與工期延宕的歷史。

「隨著近期電力需求持續攀升，Constellation 的投資將協助 Blue Energy 滿足美國所需，使新核電開發變得可預測、可快速規模化，並首次在歷史上具備專案融資可行性，」Blue Energy 執行長兼聯合創辦人 Jake Jurewicz 表示。

Blue Energy 今年稍早籌集了 3.8 億美元，並與 GE Vernova 建立策略合作夥伴關係，開發一座採用 GE Vernova 燃氣渦輪機及 BWRX-300 小型模塊化反應爐的多吉瓦級「氣轉核」專案。該公司已取得美國核能管理委員會（NRC）一項關鍵許可里程碑，並可能於今年在德州首個規劃專案啟動前期場地作業，目標在 2027 年做出最終投資決定。

此項投資是 Constellation 首次針對美國小型模塊化反應爐開發商的創投布局，反映出機構對工廠預製核電作為因應人工智慧資料中心用電激增解決方案的信心的增長。Constellation 是美國最大的核電廠運營商，正將自身置於核能復興的核心——這場復興可能重塑價值 4000 億美元的美國發電市場。

Blue Energy 的做法借鑑了離岸油氣與液化天然氣專案的模式，採用大型機器人預製裝配在船廠進行，而非傳統的現場施工。該模式旨在使成本與時程變得足夠可預測，讓銀行願意承銷專案融資——這對核能產業而言是首次。BWRX-300 是 GE Hitachi Nuclear Energy 開發的 300 兆瓦沸水式反應爐，已在加拿大取得許可並正在接受美國監管審查，為 Blue Energy 提供了一條避開早期反應爐設計首堆風險的技術路徑。

數十年來，核能產業一直深受專案超支數十億美元且延宕多年的困擾。喬治亞州的 Vogtle 電廠——美國過去 30 年唯一新建的核電機組——延後七年才上線，最終成本較原定 140 億美元的預算超支一倍以上。Blue Energy 的船廠模式旨在將大部分施工移至可控的工廠環境，透過組裝線以規模化方式生產標準化反應爐模塊，從而避開這些問題。

隨著科技公司為數據中心尋求全天候無碳電力，整個核能領域正吸引創紀錄的民間投資。根據 Fusion Industry Association 的數據，2025 年全球核融合民間投資達到 44.8 億美元。獲 OpenAI 執行長 Sam Altman 支持的 Helion Energy 以及 Commonwealth Fusion Systems 等公司已籌集數十億美元，致力於將融合發電商業化。Helion 已與微軟簽署購電協議，並於去年在華盛頓州啟動 Orion 設施的建設；Commonwealth Fusion Systems 則於 2025 年 8 月為其 SPARC 示範裝置籌集了 8.63 億美元。

Blue Energy 的時間表更為迫切。該公司計劃在動工後 48 個月內實現供電，而融合開發商則瞄準 2030 年代初實現商業運轉。這一較近的時程可能使 Blue Energy 的模式對面臨即時電力需求的公用事業與企業買家極具吸引力，尤其是數據中心電力消耗預計在 2030 年前將成長一倍以上。

Constellation 資深執行副總裁暨首席對外事務與成長長 David Dardis 表示，此項投資支持的是「一項具備規模化潛力的成熟技術，可為下一代核能提供發展路徑」。

Constellation 股價在過去一年內上涨逾 80%，因投資人已將該公司的核電機組視為 AI 驅動電力需求熱潮中的關鍵資產。相較於 Constellation 800 億美元的市值，這筆對 Blue Energy 的投資規模雖小，卻使這家公用事業公司能在不直接承擔建設風險的情況下，從新核電部署中獲取成長紅利。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。