巴塞爾協議III終局修訂版 可能讓房貸利率最高降低0.5個百分點

一場醞釀多年的監管改革，可能實現聯準會在主席華許（Kevin Warsh）領導下一直不願提供的成果：為數百萬美國購屋者降低房貸利率。

川普政府修訂後的巴塞爾協議III（Basel III）終局提案——該提案將降低銀行針對低風險房貸所需持有的資本——在其徵求意見期於本月稍早結束後，預計將在2027年初完成定案。都市研究所（Urban Institute）預測，該規則可能全面壓低30年期固定房貸利率最多0.2個百分點，而對於頭期款至少支付40%的借款人，降幅更可達0.5個百分點。

「這些改變應能讓銀行更有誘因將低風險房貸保留在資產負債表上，而這種競爭壓力將以較低利率的形式傳導給借款人，」這座位於華盛頓的智庫研究人員在分析該提案的報告中寫道。

這項規則與拜登總統時期所採取的做法形成鮮明對比。拜登時代的監管機構提出的資本調升方案，遭到銀行業與立法者的嚴厲批評。監管機構今年稍早發布了該規則的大幅修訂版本，降低了被認為違約可能性較低的房貸的風險權重。都市研究所發現，對於頭期款支付20%（通常是避免私人房貸保險的最低門檻）的借款人，利率可能下降0.15至0.4個百分點。

研究人員指出，頭期款低於20%的高風險借款人，其利率可能小幅上升，反映出該規則按風險權重分層處理的方式。

規則如何傳導至借款人

銀行必須根據監管機構認定其貸款的風險程度，為保留在資產負債表上的房貸持有相應資本。修訂後的提案大幅降低了低風險房貸所謂的風險權重，使銀行發放並持有此類貸款的成本降低。雖然銀行傳統上並不將房貸視為主要利潤來源——而是將其用於深化客戶關係——但較低的資本費用可能改變這種算計。

該規則的最終影響將取決於銀行在最終版本公布後如何因應。監管機構預計將在2026年底或2027年初完成規則制定程序。

巴塞爾協議III終局行動，是2008年金融危機後國際社會推動協調銀行資本標準的成果。目前美國的這項修訂工作備受銀行業關注，該業界先前曾警告，拜登時代的提案將限制放貸並提高消費者成本。

與聯準會分道揚鑣

這波潛在的房貸紓緩之際，聯準會在主席華許領導下，對於調降基準利率並未表現出急迫性。央行今年維持關鍵利率不變，且越來越多的決策者對持續高通膨表示擔憂，部分人士甚至暗示聯準會可能在年底前升息。

總統川普對這些通膨擔憂不以為然，並一直推動大幅降息以降低購屋、購車及其他大額消費的借貸成本。巴塞爾協議III的修訂提供了一條不依賴聯準會利率決策委員會的替代途徑，以實現更便宜的房貸。

川普上週延後簽署一項跨黨派的平價住房法案——《21世紀住宅之路法案》（21st Century Road to Housing Act），稱其「令人打哈欠」，並辯稱其重要性遠不如投票權立法。眾議院議長強生（Mike Johnson）表示，眾議院仍會將該法案送交川普辦公桌，啟動總統為期10天的簽署或否決倒數計時。

最高法院週一以6比3裁決，總統有權自由解雇獨立機構首長，推翻了一項長達91年的先例，使川普在行政權力上取得重大勝利。但法院對聯準會理事庫克（Lisa Cook）作出例外處理，以5比4的票數允許她在與川普解雇令抗爭期間暫時留任，後者因未經證實的房貸詐欺指控而試圖解雇她。川普表示將再次嘗試解除她的職務。

巴塞爾協議III終局提案若能如期定案，將成為多年來住房市場最具影響力的監管變革之一——這項轉變可在聯準會完全不必採取任何動作的情況下，為數百萬借款人降低每月還款金額。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。