亞馬遜發債募資 250 億美元 全力投入 AI 基建

亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）週二啟動八部分美元債券發行，目標募資至少 250 億美元，這是該公司為擴張人工智慧基礎設施建設的最新融資行動。

「債券市場仍是超大規模 AI 投資最有效率的長期資本來源，」TD 證券投資級信貸策略董事總經理 Hans Mikkelsen 表示。「亞馬遜擁有的 A1/AA/AA- 評級，使其能夠以相對於歷史水準具吸引力的利差來籌集大額資金。」

此次發行包括 2029 年到期的浮動利率債券，定價參考有擔保隔夜融資利率，以及三年、五年、七年、10 年、20 年、30 年和 40 年期的固定利率券種。據知情人士透露，初步價格談話範圍從三年期債券較美國公債高出 65 個基點，到 2066 年到期的 40 年期債券高出 145 個基點。巴克萊銀行、高盛集團、摩根大通與摩根士丹利負責管理此次發行。

亞馬遜此次發債之際，大型科技公司正將數千億美元投入 AI 產能。Meta Platforms Inc. 今年稍早發行了 250 億美元的投資級債券，此前在 2025 年曾進行 300 億美元的發行——為該公司史上最大規模。Alphabet Inc. 上個月宣布計劃透過股權出售籌集約 850 億美元。據彭博行業研究，亞馬遜、Alphabet、微軟公司與 Meta 今年合計 AI 支出預計將超過 7000 億美元。

亞馬遜在監管文件中表示，債券發行所得將用於一般企業用途，可能包括償還債務、收購及資本支出。該公司獲穆迪評級給予 A1 評級、標普全球評級給予 AA 評級、惠譽評級給予 AA- 評級。知情人士表示，發行規模可能視投資人需求而擴大，這些人士因討論未公開細節而要求匿名。

亞馬遜的 AI 支出狂潮反映了更廣泛的行業轉變——雲端服務供應商正以投資級利率借貸，為資料中心建設和 GPU 採購提供資金。該公司的雲端業務亞馬遜雲端服務（AWS）仍是市佔率最大的公有雲服務商，但面臨來自微軟 Azure 和 Google Cloud 日益激烈的競爭，這兩家公司也都加速了自身的 AI 基礎設施支出。

亞馬遜上一次大規模進入債券市場是在 2024 年，當時透過多個券種籌集了 160 億美元。若此次 250 億美元的發行獲得全額認購，將成為今年規模最大的投資級公司債發行之一，僅次於 Meta 的 250 億美元交易，並逼近 Meta 在 2025 年創下的 300 億美元紀錄。

對信貸投資人而言，這筆交易考驗市場在聯準會利率路徑仍不明朗之際，對長期科技債的胃納。知情人士表示，40 年期券種利差為較美國公債高出 145 個基點，其提供的收益溢價吸引了尋求久期的退休基金和保險公司的需求。這些債券預計將於週二稍晚定價。

本文僅供參考，不構成投資建議。