中國國航預警中期虧損恐擴大至26億元人民幣

中國國航預期上半年淨虧損最高達26億元人民幣，較去年同期虧損擴大，主因航空燃油成本壓縮利潤率。

「本公司於2026年第一季度錄得可觀利潤，但中東地緣政治緊張局勢導致航空燃油價格持續高企，大幅壓縮了航空公司的利潤率，」中國國航在提交給香港交易所的申報文件中表示。

扣除經常性項目後的淨虧損預期介乎23億元至31億元人民幣之間，而去年同期為20億元人民幣。該公司去年同期的淨虧損為18.06億元人民幣。

這項盈利預警加劇了本已面對燃油成本飆升壓力的中國航空公司所面臨的困境。根據業界估計，2026年航空燃油均價約為每桶152美元，較去年每桶90美元的均價上漲近70%。匯豐銀行已將三大中國航空公司的盈利預測平均下調12%。

這家總部位於北京、在香港交易所掛牌（股票代碼：00753.HK）的航空公司表示，中國航空市場上半年保持穩定增長，開局良好。然而，始於2月28日美國與以色列攻擊伊朗的中東衝突，導致霍爾木茲海峽的原油供應中斷，燃油成本急劇攀升。

中國國航股價週二下跌1.5%，賣空交易佔成交額的13.2%。該股今年以來持續下跌，原因是中東長期衝突擾亂了這條戰前全球約20%原油及成品油運輸的關鍵航道。

這項盈利預警正值亞洲航空公司面臨更廣泛的利潤壓力。烏克蘭無人機襲擊損壞多座煉油廠後，俄羅斯禁止柴油出口，進一步收緊了全球燃油市場。作為柴油基礎原料的新加坡汽油，週一報每桶137.72美元，較衝突爆發前上漲51%。

虧損擴大顯示中國航空公司正面臨持續的成本壓力，短期內暫無緩解跡象。美伊為期60天的停火協議上週破裂，德黑蘭恢復對霍爾木茲海峽航運的襲擊。投資者將關注中國國航將於8月公布的上半年業績，以獲取有關運能及燃油避險部位的最新指引。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。